進入第四季度，在通脹預(yù)期增強、多元主體搶購、農(nóng)戶惜售心理強烈等一系列因素作用影響下，市場各類糧油價格漲勢洶洶，而后在國家政策密集出臺的調(diào)控下，市場看多氛圍減弱，至十一月下旬，糧食批發(fā)交易市場各糧油品種價格趨于平穩(wěn)，走勢略有不同。具體情況如下：

大 豆：本旬市場大豆價格走勢平穩(wěn)，目前市場批發(fā)價為4640-4940元/噸，較中旬持平。

食用油：在國家不斷加大拋儲力度及油脂期貨下跌的作用下，各油廠挺價意愿減弱，前期走勢堅挺的食用油價格略有下滑，目前散裝菜油批發(fā)價為10000-10200元/噸，散裝色拉油為10000-10200元/噸，均較本月中旬下跌150元/噸。

【深度報道】食用油市場基本面狀況將支持食用沒價格后市進一步走強。

一、新年度全球大豆播種面積減少支撐豆油價格

雖然目前油脂油料市場尚未出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，但從比價關(guān)系來看，油脂油料相對于棉花、玉米、白糖等農(nóng)產(chǎn)品價格仍然處于價值洼地。從比價關(guān)系來看，當(dāng)前美國大豆與玉米期貨連續(xù)合約的比價約為2.3,低于近幾年來的平均水平2.7;美國大豆與棉花期貨連續(xù)合約的比價約為10.1,而去年同期這一數(shù)據(jù)是14.4.大豆在與玉米、棉花的比價關(guān)系上已處于完全的劣勢，在來年的種植面積爭奪中將會處于下風(fēng)。這一點在新年度巴西棉花與大豆耕種選擇中已有所反應(yīng)，巴西農(nóng)戶將部分以前種植大豆的土地改種成了棉花。巴西國家商品供應(yīng)公司預(yù)計2010年巴西棉花播種面積較去年增加多達37%,產(chǎn)量將超過2006/2007年創(chuàng)下的160萬噸的紀(jì)錄。

由于棉花與玉米價格漲幅遠高于大豆價格漲幅，從種植效應(yīng)來看，全球大豆播種面積會受到玉米和棉花面積擴張的影響。2010/2011年度大豆種植面積將無法滿足下一年度的強勁需求，這勢必導(dǎo)致豆油價格上漲。

二、2010/2011年度中國油菜籽種植面積減少支撐菜籽油價格

國家糧油信息中心監(jiān)測顯示，今年農(nóng)民種植油菜籽積極性總體不高，菜籽種植總面積可能下降。這主要是因為油菜籽收益低于其他作物，據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計，2010年長江流域油菜籽種植平均收益為100.6元/畝，較2009年提高35.2元/畝。而長江流域小麥平均收益為158.1元/畝，比油菜籽收益高57.5元/畝，農(nóng)民種植小麥積極性高于油菜籽。除此之外，油菜籽機械化作業(yè)難以大面積推廣，近兩年持續(xù)上升的人力成本也對油菜種植形成不利影響。油菜籽種植面積減少將對菜籽油價格構(gòu)成支撐。

三、東南亞棕櫚油增產(chǎn)速度放緩支撐棕櫚油價格

棕櫚油是大豆油的主要替代品，在過去的10多年，東南亞國家棕櫚油產(chǎn)量呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢，這對緩解全球油脂油料供應(yīng)壓力起到了重要的作用。但是今年東南亞國家棕櫚油產(chǎn)量轉(zhuǎn)折性地出現(xiàn)增長放緩的現(xiàn)象，這主要是受到2009年“厄爾尼諾”現(xiàn)象的影響，據(jù)相關(guān)專業(yè)人士介紹，2009年所發(fā)生的“厄爾尼諾”現(xiàn)象可能將持續(xù)到2011年，明年馬來西亞的棕櫚油產(chǎn)量不會有大幅的改善。土地資源的有限性與未來氣候的多變性將導(dǎo)致東南亞地區(qū)油產(chǎn)量不能持續(xù)高速增長，這對棕櫚油價格將產(chǎn)生支撐。

四、需求剛性增長，油脂市場供需格局轉(zhuǎn)變

USDA報告預(yù)計2010/2011年度全球植物油總供給為15675萬噸，較上年度增長3.3%,而2010/2011年度全球植物油總需求為14461萬噸，較上年度增長4.9%,需求增速快于供給的增速，這直接導(dǎo)致植物油的庫存消費比走低。國家糧油信息中心11月的報告顯示，2010/2011年度我國植物油總供給為3006萬噸，較上年度增長5.9%,而植物油總需求為2750萬噸，較上年度增長7.7%.不管是全球還是我國，2010/2011年度對植物油的需求增長速度都快于供給的增長速度，油脂市場的供需格局將出現(xiàn)轉(zhuǎn)換。

綜上所述，多種因素不利于三大植物油在新年度的生產(chǎn)，而植物油的剛性需求卻不會改變，因此，食用油價格新一輪上漲行情即將展開。