一、價(jià)值投資的分析步驟有什么

1、從宏觀、中觀到微觀面的經(jīng)濟(jì)預(yù)測

價(jià)值投資關(guān)注的是上市公司未來的成長性,因此需要對GDP、行業(yè)未來的市場狀況以及公司的銷售收入、收益、成本和費(fèi)用等作出盡可能準(zhǔn)確的預(yù)測。預(yù)測方法主要有概率預(yù)測和經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型預(yù)測兩種。

2、篩選具有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)

通過宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測和行業(yè)經(jīng)濟(jì)分析,投資者可以判斷當(dāng)前經(jīng)濟(jì)所處的階段和未來幾年內(nèi)的發(fā)展趨勢,這樣,可以進(jìn)一步判斷未來幾年內(nèi)可以有較大發(fā)展前景的行業(yè)。

3、估算股票的內(nèi)在價(jià)值

在確定了欲投資的行業(yè)之后,需要對所選行業(yè)內(nèi)的個(gè)股進(jìn)行內(nèi)在價(jià)值分析。股票內(nèi)在價(jià)值的估算有很多種方法,一般來說股利貼現(xiàn)模型最為簡單而被普遍使用。

4、篩選具有投資價(jià)值的股票

價(jià)值投資理念以效率市場理論為基礎(chǔ),認(rèn)為有效市場的機(jī)制會(huì)使公司將來的股價(jià)和內(nèi)在價(jià)值趨于一致,所以當(dāng)股票的內(nèi)在價(jià)值超過其市場價(jià)格時(shí),便會(huì)出現(xiàn)價(jià)值低估現(xiàn)象,其市場價(jià)格在未來必然會(huì)修正其內(nèi)在價(jià)值。由于證券市場存在信息不對稱現(xiàn)象,所以內(nèi)在價(jià)值和市場價(jià)格的偏離又是常見的現(xiàn)象。因此,通過上面的分析,投資者可以找出那些內(nèi)在價(jià)值大于市場價(jià)格的股票,這類股票也就是價(jià)值投資策略所要尋求的個(gè)股。

二、企業(yè)投資價(jià)值分析應(yīng)用什么數(shù)學(xué)模型

馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)方法是實(shí)踐觀指導(dǎo)下的科學(xué)的抽象分析法.勞 動(dòng)價(jià)值論的實(shí)質(zhì)是唯物史觀方法論的不斷轉(zhuǎn)化和科學(xué)運(yùn)用,具體化形式是哲學(xué)思維分析與數(shù)學(xué)模型分析的統(tǒng)一,從而構(gòu)成經(jīng)濟(jì)本質(zhì)分析與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析統(tǒng)一的基礎(chǔ). 具體而言,價(jià)值創(chuàng)造及運(yùn)行對應(yīng)了微觀層面的價(jià)值(經(jīng)濟(jì))本質(zhì)分析和價(jià)值(經(jīng)濟(jì))運(yùn)行分析的統(tǒng)一,價(jià)值決定及其運(yùn)行對應(yīng)了宏觀層面的價(jià)值(經(jīng)濟(jì))本質(zhì)分析和 價(jià)值(經(jīng)濟(jì))運(yùn)行分析的統(tǒng)一.在當(dāng)前,勞動(dòng)價(jià)值論的數(shù)學(xué)模型分析需要更加廣義化和應(yīng)用化,以增強(qiáng)實(shí)際運(yùn)用價(jià)值.

三、可轉(zhuǎn)債投資價(jià)值分析與風(fēng)險(xiǎn)分析？細(xì)說

可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值分析包括兩個(gè)主要環(huán)節(jié)：

一是對債權(quán)價(jià)值的評估，二是對期權(quán)價(jià)值的評估。

而公司基本面的研究則是這兩個(gè)環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)，它對評估可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值和確定可轉(zhuǎn)換債券投資策略至關(guān)重要。公司所屬行業(yè)、公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健性、公司經(jīng)營業(yè)績、經(jīng)營效率等基本面因素不僅決定了可轉(zhuǎn)換債券的償付風(fēng)險(xiǎn)、可轉(zhuǎn)換債券基準(zhǔn)股價(jià)的成長性，而且對研判可轉(zhuǎn)債條款設(shè)計(jì)中某些增加期權(quán)價(jià)值條款的虛實(shí)也非常關(guān)鍵。

可轉(zhuǎn)債投資的風(fēng)險(xiǎn)分析：

一是當(dāng)基準(zhǔn)股票市價(jià)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí)，可轉(zhuǎn)債價(jià)格隨股價(jià)的上漲而上漲，但也會(huì)隨股價(jià)的下跌而下跌，持有者要承擔(dān)股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

二是當(dāng)基準(zhǔn)股票市價(jià)下跌到轉(zhuǎn)股價(jià)格以下時(shí)，持有者被迫轉(zhuǎn)為債券投資者，因?yàn)檗D(zhuǎn)股會(huì)帶來更大的損失;而可轉(zhuǎn)債利率一般低于同等級的普通債券，故會(huì)給投資者帶來利息損失風(fēng)險(xiǎn)。

三是提前贖回風(fēng)險(xiǎn)，可轉(zhuǎn)債都規(guī)定發(fā)行者可以在發(fā)行一段時(shí)間之后以某一價(jià)格贖回債券;這不僅限定了投資者的最高收益率，也給投資者帶來再投資風(fēng)險(xiǎn)。

四是轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)，債券存續(xù)期內(nèi)的有條件強(qiáng)制轉(zhuǎn)換，也限定了投資者的最高收益率，但一般會(huì)高于提前贖回的收益率;而到期的無條件強(qiáng)制轉(zhuǎn)換，將使投資者無權(quán)收回本金，只能承擔(dān)股票下跌的風(fēng)險(xiǎn)。